利君股份能做长线吗？
作为曾经的利君人，现在证券市场负责另一家上市公司的财务工作（非职业会计师）。从会计角度看利君的问题。 首先，我认为公司管理层存在一定问题。2012年进行重大资产出售时，将盈利能力较强的两家企业单独剥离卖掉，留下的亏损企业（部分原因可能是为了减少缴税吧）进行高额补贴，这种操作实在不敢恭维。不过当时整体化工行业处于低迷状态，公司也说了是为了摆脱困境的主动选择。但到现在其他两家并购过来的企业都已经恢复盈利，而原本的企业却越亏越多。。。不知道高层作何感想。最近三年，由于政策因素和国际影响，化工行业总体处于低迷状态，大部分时间股票价格都比较低。此时不积极作为，等行情来了再指望主力资金拉抬，估计又要失望了。
其次，从财务角度讲，该上市公司目前存在较大的现金流风险。账面上的现金其实不多（4.95亿，其中近3亿是交易性金融资产——主要是理财产品），如果计提完坏账准备、完成相关减值测试后，可能真的没有多少现金在手了（当然也可能有其他人没发现的隐匿的现金，但这已经属于极小概率事件）。而在建工程那块，预计后续还需要投入至少几十亿，如果没有源源不断的现金流注入，只能不断地通过借钱或发债来维持生产经营。对于一个小市值的上市公司来说，融资成本本来就比较高，长期下去，财务费用会很高，再加上生产经营本身可能带来的盈亏，想扭亏为盈很难。
另外需要说明的是，该公司自2012年以来，一直没有发放过分红（包括送股和派现）。 我离开公司的时候，正赶上签订股权转让协议的前夕，听说之前一直在洽谈，希望引进外部战略投资者，可惜最后不了了之。要是当初有实力雄厚的“外来者”介入的话，可能会有不一样的格局吧。