私募基金受哪里监管？
根据1975年签署的《证券交易法》第3(f)条[1]，“任何人未经注册并违反适当的管理规则或未经注册为交易经纪人”，均属于违法行为，可处以巨额罚款和刑罚。 鉴于此，美国证监会（SEC）于1982年发布了《职业经纪人行事准则》（PCA），对证券交易中涉及的不当行为进行了定义，并对各类主体应承担的严格行为义务提出了要求。其中，关于私募交易的条款在第206节，名为“Professional Conduct for Registrants When Dealing with Private Securities Transactions”。
虽然主要适用于券商等注册类交易商，但该条款对私募从业者同样有重要的指导意义。 PCA规定，任何职业的交易员在涉及私募交易时，都必须保持最高的职业道德水准，不得以欺诈、误导、虚假陈述或者可疑的方法来诱发客户交易，或者促成自己赚取佣金/手续费。
具体而言，包括以下六点：
遵守所有相关的法律、法规和证券交易委员会的规定；
确保所提供的信息是准确、完整的，不得存在任何误导性陈述；
不得承诺保证收益，或任何其他不符合公认职业操守的表述；
不得进行任何形式的合同或形式上的安排，以规避相关规定的责任；
如果因自身错误导致客户遭受损失，必须予以充分补偿；
保存所有的书面记录和通讯凭证至少六年，以便在必要时向证券交易委员会提供。
除了美国的监管体系外，作为国际化的投资机构，还需要注意跨境管理的监管要求。比如中国对于境外基金的备案登记就有明确的要求。
总之，尽管国内的基金从业考试已经实现了跨行业、跨专业、跨地域的“三跨”原则，但是，对于私募从业人员来说，全面掌握各个行业的监管要求仍然是非常重要的一项基础性工作。