什么是防御型资产？
防御型行业所提供的产品需求相对稳定，而且一般不随着经济周期变化而太大的波动。防御型行业允许资本进入，其他企业可以很容易地进入该市场参与竞争，但其提供的产品往往没有太多差别，所以价格竞争非常重要，而成本控制是企业获取利润的关键。随着企业的发展，规模会不断扩大，经营效益也越来越好，但市场本身发展速度缓慢，对资金的需求量不大，所以很少进行高比例的利润分配，红利发放和低市盈率是这类行业以及该中行业内的公司的共同特征。
通常情况下，食品业、公共事业、医药业和部分消费业属于典型的防御型行业。防御型行业公司一般在经济周期的底部相对比较坚挺，当经济回升时，它们的盈利能力增长比较适中。