银鸽投资为什么一直跌？
1、从公司角度来看，*ST 银鸽经营状况差强人意，2016年盈利0.6亿元-0.9亿元（净利润绝对数下降45%～73%）；而截至二季度末，公司账面货币资金仅3.97亿元，短期借款与一年内到期的非流动负债却达到16亿元。尽管三季度末公司获得了5亿元的银行贷款，但偿债压力仍较大。公司与中信银行签署的《综合授信协议》显示，公司在2016年度可获得的最高贷款额度为8亿元（已使用3亿多），在2017年度可获得的最高贷款额度为10亿元。
2、从行业来看，我国造纸行业整体产能严重过剩，木浆依赖进口，纸价下跌明显。自2015年起，国内木浆期货价格连续大幅下跌。而作为纸业原料之一，木浆占纸制品原料成本的比例高达80%以上，纸价因此下滑。而由于环保督查加剧，中小型造纸企业面临关停，供给进一步减少，纸价底部有望抬升。但是，对于“银鸽”这样的大型综合性造纸企业而言，优势并不足以抵消行业弱势，业绩低迷或成为常态。 据国家统计局数据，2015年，我国纸制品产量达1012万吨，同比增长5.5%。其中，箱板纸和瓦楞原纸的产量分别为539万吨和385万吨。而在2016年上半年，上述两大品类产量分别达到了398万吨和278万吨。
3、此外还有金融衍生品的拖累效应，以及大股东占用资金的平损影响。