贷款增速意味着什么？
从数据本身，2015年商业银行的贷款新增量是3.49万亿，2016年是 7.34万亿（年初至8月份），同比增速高达127%！这个数字意味着什么？意味着银行给企业的借款增加了近一倍，企业可用的资金总量在迅速增加；也意味着企业融资的难度和成本都在明显下降——如果这个增幅维持到年末的话(今年前八月银行贷款增量的平均增速约为114%)，全年企业贷款利率可能将同比下降1.9个百分点左右 。
其次，从政策层面，央行降息降准，引导市场利率下行，降低企业融资成本是大趋势，而在监管要求下（去产能、去库存、降成本）部分行业和企业存在融资难融资贵的实际情况，银行信贷投放面临收缩。从短期来看，宽松的货币环境有利于企业缓解融资困难，降低成本；但是从长期来看，银行作为持牌金融机构，受利率市场化进程影响，负债端成本难以持续大幅度下降。
从行业层面，我们注意到上半年房地产相关行业的融资异常火爆，融资金额高达6.03万亿元，同比增长43.9%，占全部融资规模的8.8%，但相比去年末的8.6%仍有下降，显示房地产融资在逐步回归理性。