中国持有多少欧元债权?
2018年,中国外汇储备3.1万亿美元,其中欧元资产约7569亿美元(44%);美元资产约6393亿美元(40%);人民币资产约1899亿美元(12%)。 外管局没有公布更细的欧元资产分布情况。 但我们知道我国的外债结构以美元和欧元为主。 根据美国财政部数据,2018年底中国的美债余额是1135亿美元。考虑到我国经常性的贸易顺差和外资流入,预计现在的美债余额在1185亿美元左右。 而欧盟国家对外负债中,欧元资产比例是很高的,达到7成以上,甚至高于美国。 因此可以说,欧美国家整体欠我们钱,而且是欠我们的欧元资产。 至于具体各个国家的欠债情况,比如德国、法国是贸易逆差、财政赤字的国家,理论上说应该是我国的债权人,但实际情况可能并非我们想的那样。
首先,这些国家的央行会大量买入美国国债,从而间接帮助美国财政部的借债计划。另外,美国财政部会和这些国家商定一个“汇率区间”,在这个区间的交易被视为“公平市场交易”,不计入美国的赤字账目。这个做法可以看成是美国财政部的“赖账”行为——我在外面借钱,但又不想记入我的债务账目,而由债主帮我偿还本息。这种赖账行为当然是有底线、有上限的,否则美国就真成了无赖了。
从国际金融的角度来看,这些国家确实是在帮助我们抵御通胀(因为进口商品需支付美元),同时抑制本币升值(本币升值会加剧出口行业的困难)。但这些举动其实是双刃剑,因为美元是全球最重要的储备货币,如果这些国家把美元买去购买其他商品,那么就会减少对其他产品的供应,从而导致其他产品价格继续上涨,这是这些国家没有想到也没有预料到的。