申振科技何时能上市？
根据目前的情况，申通在2019年登陆A股市场的可能性已经越来越小。 首先来看最直接的融资途径——IPO。尽管之前申通进行了多轮融资，但是考虑到快递行业目前的监管政策，这些融资方式都只能属于内部融资，不能算外部融资，也就是说对企业的财务状况没有产生显著的影响，并不能改变企业资产负债率高的现状（目前申通整体负债率达到82%；如果算上海外子公司和资产，则资产负债率高达97%）。而要实现真正意义上的股权融资，就必须满足证监会对于拟上市公司“具备完整的业务体系和直接向市场提供商品或服务的能力”的要求，同时做到“业务清晰、独立”，否则就会像全通教育一样，被否掉。但就目前来说，无论是业务还是资产，申通都是与汇通完全融为一体的，要单独剥离出来并实现上市几乎是不可能的。
其次来看借壳。由于物流行业的盈利能力较弱，且存在重资产属性，此前又多次出现通过并购的方式实现快速扩张的状况，因此从盈利能力和业务独立性上来看，物流公司要想实现上市还是比较困难的。目前看来，交易的对价偏高或许会成为阻碍申通借壳成功的因素之一。因为从目前的市场情况来看，能够与申通的估值相匹配的标的很少，而如果溢价过高的话，不仅会对收购方带来较大的资金压力，也可能使投资者对非上市公司产生质疑，认为其价值被高估了。 最后来看并购重组。如果上述两种方式都无法实现，申通还可以考虑通过并购重组的方式来实现业务上的独立以及上市的目标。但目前来说，适合申通的中概股回归标的比较有限，同时在成本上可能也会比借壳高出不少，操作上也有较多的环节需要逐一解决。 除了通过资本市场进行融资之外，企业还可以通过发债、银行借款等方式融资，但相比较于A股而言，融资的成本一般会更高一些。