定向投资工具有风险吗？
先说结论：风险很大（尤其对于非专业人士），建议对金融知识有一定了解或相关专业人士再做打算。 投资类公募基金有二级市场（股市）和一级市场（债券、资产支持证券等）之分，分别以不同的标的物为投资对象。
股票型基金以上市公司的股份为投资对象；混合型基金则不局限于某一对象，可同时投资于股票与债券；只有仅投资于债券的才叫债券型基金，而只投某一类资产的结构化产品可以归入债券型基金的范畴。 这里主要讨论债券型基金的风险。因为其风险收益特征比较接近。
1.基础市场风险 这部分风险来自于利率和汇率波动导致的产品价格下跌。由于国内债市实行的是余额管理，每天只能交易一定金额，因此基础市场价格波动的幅度其实受到一定限制。不过，如果发生类似1994年的连续暴跌（一年时间债券价格下跌了25%！），情况还是很糟糕的。如果央行采用对冲操作，虽然表面上币值保持不变，但背后却有可能产生巨额损失（央行为防止外汇流失采取的外汇掉期操作就出现过这种情况）。
2.信用风险 这部分风险来自于债券发行人（即借款人方）不能按时归还借款本金和利息导致的违约。一般而言，违约的先决条件是债务到期无法清偿。由于债权人与债务人之间又存在信息不对称的问题，所以债权人很难在事前准确评估出借款人的信用水平，从而可能在投资初期造成损失。当然，作为公众公司，信息披露是投资者做出决策的重要依据之一。
3.衍生工具风险 这部分风险一般包括两个层面：一是指数化风险的暴露，二是期权定价的估值问题。对于前者来说，一旦所跟踪的指数出现较大的波动，则会直接冲击产品的净值，而对于后者而言，则需要依赖投资者对期权定价公式的把握程度。 对于非专业人士，我们不建议进行此类投资，因为一旦出现风险，难以及时止损。