资金池算投资吗？
这个问题很有趣，涉及到资管行业的监管和业务边界问题。 先放结论，笔者持谨慎态度，认为对于大部分机构，资金池是不合适的业务模式，严格来说应该属于监管套利，虽然目前尚无明确政策文件予以定性。
一、什么是资金池 所谓资金池，根据不同的划分维度可以有不同类型的资金池，但无论何种类型，其核心都是将不同募集渠道的资金汇集起来进行统一管理投资运作。 按照募集来源的不同，可分为主动和被动资金池。主动资金池是从市场“揽金”，通过设立多个产品相互交易达成，而被动资金池则是依靠一个产品持续不断地募集资金形成；此外还有类资金池，是通过结构性产品设计，实现不同投资者之间资金的跨期分配。
二、为什么要设立资金池 对于开展资金池业务的机构而言，最大的动因在于规避监管并享受监管的空白地带给其带来的便利。
1. 期限结构的调整 资管新规明确要求不得通过拆分资产管理计划等方式进行期限结构优化。事实上大部分符合资管新规的合格管理机构都会面临一个相同的难题，就是如何满足投资者的流动性需求，同时避免违规提供期限错配资金。
以公募基金为例，根据《证券投资基金法》第九十二条之规定，基金管理人应当制定并履行报告和披露制度，报告和披露事项包括但不限于基金的运作情况、收益分配情况、基金资产净值、基金经理和工作人员的变动情况等。其中对基金资产净值的披露要求是每日进行信息披露，定期公布基金资产净值和份额累计净值。
因此若采用公募基金作为产品载体，则每日需要计算和管理基金资产净值，在每季度末需要编制完整的中报和年报，对外披露信息，向监管部门报送报告。而对于私募资管产品来说，虽然没有强制性的信息披露要求，但也需遵循诚实信用、勤勉尽责的原则，定期向投资者进行报告。无论是公募还是私募都要遵循资管行业统一监管的要求，接受金融监管部门的监管。
2. 降低监管成本 资管新规第三十六条规定，未经金融监管部门批准，不得采取承诺保底或者承诺最低收益等承诺保本保息的形式发行资金产品，由此导致的风险由融资方自行承担。因此对于拟设立资金池的业务主体来说，一旦涉及刚性兑付，则存在被监管部门处罚的风险。
三、哪些业务适合做资金池 根据以上分析和法规条款，除信托公司外，商业行、券商、私募基金和保险公司等从事资管业务主体设立的资管计划都不能通过资金池实现刚兑；而公募基金作为资产管理行业的主要力量，由于受到强监管，也不具备通过资金池实施刚兑的条件。
四、结语 尽管目前我国在立法层面还没有对资金池作出明文规定，但是各金融监管部门已经出台一系列措施加强监管。从业务模式来看，资金池往往具有规避监管或钻监管空子的性质，不利于整个资产管理行业的健康发展。建议相关机构及时调整业务布局，依法合规经营。