什么是杠铃投资法?

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《股票作手回忆录》里,杰西·利弗莫尔把他的交易系统命名为“杠铃”,原因就是它兼顾了风险和收益两个方面。 做交易的人,都向往着高收益、低风险的交易方式,但事实往往不如人意。

大多数的交易者或者投资者往往在试图同时抓住顶和底的同时,却错过了真正的行情;要么就是在恐慌之中割肉止损,或者是追涨杀跌。 利弗莫尔的杠铃理论就是用来解决这一难题的,他提出的解决方法简单而又让人耳目一新——同时买和卖。

对于新手而言,可能难以理解同时买和卖的原理,甚至会觉得这样的做法违背了基本的交易原则。但其实,同时买和卖正是平衡了交易的盈利率和交易的风险率。 在具体的交易过程中,当股价上涨时,你在最高点卖出你一半的头寸,当然,如果你判断正确的话,剩下的一半将会给你带来额外的利润;同样,在股价下跌的时候,你在最低点买入你之前没有买入的那一半仓位,那么你之前的卖单就将在低位被你补齐,你的整体收益也由此增加。 这样一买一卖的做法看上去似乎多此一举,但这实际上是最恰当的做法。因为如果你能在最高点卖掉,那你就能在低位再买回来,这样一买一卖之间,除了交易手续费,你的钱并没有流出市场,而这样的操作恰好能够最大化我们的收益率。

当然,利弗莫尔的杠铃理论并不是完美的。首先,它在具体的应用上要求非常精确,对信号的把握必须足够精准,否则就会徒劳无功。其次,它的前提条件是,我们能够提前知道这只股票的最高点和最低点,这显然是不现实的,因此我们只能借助一些方法来尽量接近这个理论。最后,采用这种交易方式的投资者需要具备足够的耐心,等待最佳的进场时机。

尽管有诸多缺点,利弗莫尔的杠铃理论仍然是一种被实践证明有效的交易体系。如今,有很多的技术分析书籍都在借鉴这套理论,为投资者提供新的思路。

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