基金主动比重是什么?
“主动”和“被动”是管理人对基金运作方式的选择,与基金风险、收益水平等并无必然联系; 所谓“主动型投资策略”一般指选择优秀的基金经理团队,借助公司投研体系的支持,通过积极主动的管理在合理的风险水准上争取超额收益; 而“被动型投资策略”一般是采用指数化策略,按照指数构成购买组合中的股票或资产并进行监控,力求复制指数的成分结构和变动趋势,以此获得市场的平均收益。
从国际经验来看,主动型管理基本是以选股为主,而被动型管理基本是以选时为主。 但实际上国内目前多数“被动型”产品并不是严格意义上的被动投资基金,因为它们会按照基金公司的自下而上选股策略来构建组合,只是这种策略的基准是沪深300或者中证500等指数,而不是挑选单一个股。这些基金在运作的时候并不会完全遵照指数的成分结构及变动走势。当然这与我国资本市场的现状密切相关——A股市场长期存在“炒概念”“炒题材”“炒消息”的情况,因此通过挖掘基本面进行价值投资的散户居多、机构有限(只有20%左右的股民选择了机构投资)。所以,国内大多数“被动型”基金实际上还是加入了一定的主动性投资成分。