中国中冶增发价多少?
从公布的预案看,增发发价区间15.6-17.60元/股,相比最近一个会计年度的每股收益2.82元,相当于溢价54%至63%之间。同时考虑到公司此前发行过可转债,转股价高于当前股价,假设以60%溢价率计算,相当于每股收益2.82元的股票价格应在40元以上,本次增发的定价显然低于这一数值。 当然,由于是增发,此次发行的股份数量将少于公司当前总股本的10%,因此对资产负债率的影响相对有限(资产负债率的绝对值会下降4个百分点);但由于对流通盘的比例影响较大(流通盘比例将下降18%左右),可能会对短期股价带来压力,并进而导致认购者出现一定损失。
值得注意的是,在方案公告的同时,中国中冶还同时公布了回购方案,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分A股股票,回购价格不超人民币30元/股,用于后续实施股权激励或注销减少注册资本。若按此次增发计划上限测算,两者相抵,相当于发行价格介于回购价格和每股收益之间。
对于此次增发,中国中冶表示旨在通过募集资金补充流动资金、归还银行贷款及补充营运资金等,实现“增厚”股东回报的目的。 而市场更为关注的则是此次募资的具体用途,根据预案,扣除发行费用后,约70%的资金将用于补充流动资金,其中约30%用于偿还银行借款,40%用于支付到期债券利息,90亿元用于支持所属企业高效周转和经营发展,10%~15%的资金用于非公开发行股票的募集资金投资项目以及补流。