贷款利率低于通胀率吗？
中国银监会9月22日开会，研究了提高银信合作业务授信比例等问题。银信合作即银行和信托公司之间的合作，一般形式是银行向信托公司抛出资产，信托公司向银行购入资产。此前，多家银行已降低向个人售房贷款的首付比例，这次监管机构又提高银信合作业务授信比例，这一系列做法的直接效果，就是增加银行资金供应，刺激房地产和信托行业增长。
最近两年受房贷政策影响，个人住房贷款业务持续下滑。今年1至8月，个人住房贷款新增1.6万亿元，同比少增4400亿元；全国50家重点企业的房屋销售面积同比下滑0.7%。如果房市持续低迷，房屋销售面积逐年下滑，那么贷款预期收益下降，银行的信贷资金恐将受到影响。
今年7月24日，银监会发布了《中国银监会关于促进商业银行加强房地产信贷监管有关问题的通知》，提出了“三条红线”，即商业银行房地产贷款比例不得超过风险加权资产总额的12%；房地产贷款规模占比和个人住房贷款规模占比不得超过房地产业信贷资产总额的11.5%和50%；对无法达到三条红线要求的银行，银监会将对其差别化管理，并督促房地产贷款业务开展较好的银行加快普及住房公积金贷款业务。
根据银监会的数据，今年上半年，房地产开发贷款新增1.97万亿元，同比多增3693亿元。上半年个人住房贷款新增7.02万亿元，同比多增1.56万亿元。可见，房地产贷款和个人住房贷款的增幅都在加快。尤其是个人住房贷款增幅，自1998年个人住房贷款业务开办以来，首次超过了房地产开发贷款规模。
众所周知，自1998年以来，房屋预售是房市的重要特征。预售制度增加了房地产企业的资产负债表压力，为了弥补房企的现金流缺口，银行逐渐展开了对房屋的授信业务，其风险管控模式是“房地产企业风险，银行金融负债”。通俗地讲，就是先让房地产开发商拿到地，然后银行根据房子的预售情况，逐渐向开发商提供融资。
美国以及欧洲大多数国家的房地产贷款，都是在房地产开发完成并交付给买受人之后，购房者才会开始偿还贷款；并且抵押房产的价值一般要大于贷款金额，银行没有优先权。而中国则不同，个人的房贷是建立在开发商的房屋预售基础之上，个人贷款先于房地产开发商的建房行为发生，而且个人贷款的额度往往小于抵押房产的价值，银行享有抵押房产的优先受偿权。
为了推动住房消费，从2015年初开始，多地大幅下调了购房契税，大多数城市都是1%到2%，最低的降幅达到50%，这种减底税收在现实中并没有降低购房成本，反而助长了房地产泡沫。
以上可以看出，中国的房地产信贷政策存在一系列缺陷和漏洞，在不能解决这些缺陷和漏洞之前，中国房地产泡沫破裂的可能性在加大。