中国股市熊几年了？
A 股已经持续了将近四年多的震荡调整，期间只有短暂的上涨，这个在历史上也是比较罕见的。那为什么会出现这样的情况呢？其实根本原因就是 A 股一直存在估值低（尤其是沪深300的市盈率始终低于历史平均水平）、流动性差的问题，而这两个问题又是相互影响的——市场流动性不足，那么好的资产就会比较少，而资产价格过低又会导致市场的流动性进一步降低。这样就形成了一个恶性循环。
从图中可以看到，除了 2014 年上半年（也是行情的启动点），整个 2014 年和 2015 年上半年股市基本上没有涨，而 2014 年下半年出现了一轮比较大的反弹，原因是当时的宏观经济出现了比较明显的下滑，为了刺激经济，央行在年内先后三次降息并降准，从而推动了市场上行动能的增加。但是这样的举措并没有从根本上解决 A 股的顽疾，到了年底，随着经济的企稳，央行上调逆回购利率，市场出现下跌。
在下一篇文章中我会详细分析一下当前 A 股存在的估值问题和流动性问题，以及如何应对。敬请关注。 一入股市深似海，从此自由是路人！ 更多干货内容请关注微信公众号“价值成长营”！ 每日分享：价值成长、小资金快速翻倍、炒股技巧、选股方法、股票基本面分析等干货文章！让你早日实现财务自由！