科顺股份能多少？
“行业龙头、市值最低” ，这就是我对深科顺的第一印象，当然还有另一个原因——股价实在是太低了！ 作为建筑防水行业唯一一家上市公司，科顺股份的估值一直受业内关注，但目前来看，行业集中度提升和公司市占率提高是显而易见的，科顺股份在技术、服务和产能上的优势也是行业公认的。
我查阅了国内外多家机构对于防水行业以及科顺股份的预测，结论都是：未来三年，科顺股份的业绩将会持续快速增长。 目前，国内防水材料市场处于供给过剩状态，但优质供给偏少，科顺股份作为行业龙头将充分受益于行业集中度提升的过程；同时，公司还将进一步拓展海外市场，在海外建厂并布局分销渠道，实现进口替代，从而进一步提升公司的营收规模和市场份额。 根据我的测算，2021-2023年，科顺股份的净利润分别可达4.35/6.49/9.05亿元，同比增长率为19%/47%/38%。 虽然目前科顺股份的动态市盈率只有14倍左右、总市值不到80亿元，但在我看来，这些数据都远低于同属于建材行业的石膏板头部企业北新建材（000786）。
北新建材作为国内最大的特种石膏板企业，目前动态市盈率已达53倍，总市值更是达到788亿元。若以营业收入计，科顺股份的市值仅相当于北新建材的零头而已。 所以从估值角度来看，科顺股份被显著低估了。