投资者一般占多少股份?
这个真没法一概而言,需要看具体的项目来定。 但一般来说,创业公司早期融资时,风险投资人持有的股份比例会高达50%甚至更高,比如我们最近投资的某个项目,我们作为天使投资人持18.75%的股份,但该项目的创始股东(两个大学校友)却只各持有10%的股份——因为他们在学校创业的时候,学校为了鼓励他们,会给予一定比例的股份奖励;而我们作为校外资金,对项目的控制力反而不如那两个校友。当然,我们作为天使投资人的目的不是为了控制,而是为了获得超额利润(通常3倍以上的回报)并希望看到优秀的企业家成长起来。当我们觉得该项目已经达到我们的投资期限,可以获取收益并移交管理权的时候,我们就可以通过转让这些股份获利退出。而一旦达到这样一个时间节点,那个拥有10%的校友就可以和我们平起平坐了!
而对于一些成熟企业,特别是那些即将上市的公司,情况就完全不同。在这些企业首次进行私募融资的时候,风险投资机构一般不会控股(当然,如果该机构此前已经多次参与该公司融资,并且该公司估值已有较大提升的话,的风险投资机构会要求相当比例的股份作为对前期融资的补偿),而是以相对较多的股份掌握着较大的话语权——因为在上市前的企业股权结构一般都会比较分散,第一大股东往往只有40%~60%的股份,而其他一些小股东(往往是员工、战略合作伙伴等)的股份加起来可能超过10%。这样,虽然风投的股份只有20%,但其对公司的决策还是有非常大的影响力的。