什么股票定增?
简单说, 就是上市公司向特定对象非公开发行股份,募集的资金用于公司生产经营。由于向特定对象发行,相对于面向社会公众投资者发行,门槛高、发行程序复杂,所以通常只有较为优秀的公司才会选择这种定增方式。 定增一般分为以下四个步骤:
第一步是决策,包括董事会决议和股东大会审议;
第二步是申报,包括制作申报材料、报送审核材料等;
第三步是等待批复,这个环节相对较慢;
第四步是实施,这个环节较为简单。
对于投资者来说,参与定增的流程如下:
1. 挑选标的。通过信披渠道了解拟投资上市公司的基本情况(如财务数据、行业地位、经营情况、重大事项等),同时结合对公司经营情况的判断,进而评估其投资的潜在收益与风险。
2. 确定价格。在发布增发公告时,一般会设定一个底价,而这个底价的确定有折溢价率的说法,从以往的经验来看,大多数项目实际发生的折溢价水平要高于底价,具体原因多样,包括供给关系、时间紧迫、资金需求等。当然,也有少量项目的确低于底线,这种情况也确有存在。
3. 提交申请材料。这一过程与IPO的申报材料制作略有不同,需要着重注意。
4. 等候批复。一般而言,自提交材料之日起,至获得核准批复之日止,其间所需时间大致为六至九个月。期间,可能涉及补充材料或反馈意见,需根据要求逐条回应问询。
5. 支付款项。拿到批文之后,双方开始准备订立合同并支付认购款项,至此,工作才刚刚完成一半,因为还需要办理登记备案及托管等手续才能正式完成交易。 对于上市公司而言,定增的用途主要有以下几种:
1. 用于并购重组。上市公司作为并购方,以定增的方式收购其它资产;或者是上市公司作为兼并方,接受其它资产的资产注入,实现业务的扩张。
2. 用于补充流动资金。当公司对流动资金的渴求迫在眉睫之时,通过定增迅速筹集到大量现金,满足当前的需求。
3. 用于偿还债务。一些经营不善的公司往往需要依靠定增来“救急”,此时,定增的功能不仅在于融资,更在于对负债的处置。