美国升息影响中国吗?

赵海生赵海生最佳答案最佳答案

从短期来看,美联储加息对中国的影响不大;从中长期来看,如果美联储持续加息,人民币面临的升值压力将会增大,出口行业面临一定的困境。 近期国际金融市场的动荡主要受俄乌冲突的影响。

在俄乌局势急剧恶化之前,美联储加息已经引发了全球市场的大幅波动。俄乌局势的升级无疑给本就动荡的市场雪上加霜。 在这种大环境下,中国市场显得相对平静,这跟国内的政策调整以及经济的韧性有很大的关系。

短期内,中国市场受到美联储加息的影响有限。一方面中国的货币政策继续保持独立性;另一方面中国经济基本面良好,继续支持中国资产价格走高。 中国经济复苏的动能来自于消费和投资。近年来我国居民收入占比一直在下降,2019年居民可支配收入的比重仅为37%,远低于世界平均水平(60%)。虽然中国的CPI一直处于低位,但是居民实际购买力在不断下降。为了刺激消费需求,国家出台了一系列政策,比如放开三胎、大力发展托育服务等,效果还有待观察。

投资的需求也亟待被激活。过去几年,基建投资一直是我国逆周期调节的重要手段。十四五规划下,新基建将继续成为固定资产投资的重要领域。另外,在双碳目标下,清洁能源将迎来快速发展期,相关产业的投资机会也会大量涌现。在这些政策的推动之下,国内资产价格有望继续上升,投资者情绪也将逐步修复。

需要指出的是,尽管短期国内经济基本面和货币政策不会对美元定价产生明显影响,但中长期的走势就难以把握了。 如果全球疫情逐渐平复,供给端压力逐步缓解,美联储加息的紧缩效应可能无法延续下去。但是考虑到当前全球经济形势仍然错综复杂,疫情仍有反复的风险,供应侧的冲击也难以避免。因此美联储加息很有可能贯穿明年全年。

美联储的加息预期会倒逼我国央行收紧货币政策。在美联储加息的背景下,我国的汇率政策和财政政策都将面临新的考验。

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